本文目录一览：
3分钟读懂去中心化交易所原理
去中心化交易所的核心机制 去中心化交易所的做市商机制依赖于AMM，即自动做市商。做市商是出资提供流动性的用户，他们为了赚取手续费而往DEX存入两种token形成交易对。这个过程中，核心公式x*y=k起到了关键作用，其中x、y代表两种token的数量，k为它们的乘积，代表池子的总流动性价值。
Layer 0，即L0，有两个主要的语义：跨链通信和模块化区块链。跨链通信：L0可以解决多链之间的通信交互问题，实现跨链协议、多链DEX（去中心化交易所）、借贷、机枪池等有想象力的产品。其代表协议有LayerZero和Wormhole，其中LayerZero的核心项目STG（StarGaze）近期表现强劲。
理论上，其去中心化程度最高，通过代币机制激励参与者确保数据安全，适用于虚拟货币、电子商务、互联网金融等场景，如比特币和以太坊。联盟链则涉及多个机构合作管理的区块链，每个机构运行节点，仅限系统内不同机构进行交易读写。
去中心化：在区块链的系统中，每一个节点都有同等的权利和义务，这里没有中心管制。去中心化很好的建立了彼此之前的信任联系，尽管没有一个中央管理机构，但是人们之间可以相互协作相互信任。这主要应用了区块链分布式账本技术。
去中心化交易所的演变
1、去中心化交易所（DEX）的演变经历了多个关键阶段，从早期功能有限的第一代平台到如今功能丰富、支持跨链交易的多链DEX，其发展历程体现了技术创新与市场需求的紧密结合。
2、面对CEX的困境和DEX的优势，越来越多的交易所开始探索向去中心化转型的路径。头部交易所的行动：一些头部CEX已经开始尝试引入DEX的功能和技术，以提升自身的竞争力和安全性。例如，BlockDX等平台已经实现了去中心化的几大核心功能，让用户能够控制自己的资金并享受更加安全的交易环境。
3、DeFi0：DeFi0阶段的生态结构相对单一，主要以去中心化交易所为主。这些项目在分发治理代币及社区治理上缺乏新的解决方案，导致矿工参与初衷多为获取高额TOKEN激励，而非共同治理平台。这种结构严重阻碍了生态发展，使平台的流动性难以持续。
深入分析AMM恒定乘积模型的滑点与无常损失
1、恒定乘积做市商模型中的滑点与无常损失分析如下：滑点： 定义：滑点指的是预设成交价格与实际成交价格之间的偏差。 产生原因：在恒定乘积AMM中，交易导致资产储备发生变化，进而实际执行价格随之变化，产生滑点。 影响因素：交易量越大，滑点越大；资金储备越多、交易深度越大，能有效减少滑点。
2、恒定乘积做市商模型，作为Uniswap的创新，以xy=k的恒定乘积公式为核心，旨在推动市场交易。然而，模型中滑点与无常损失的问题一直备受争议。通过数学理论分析与数值模拟，我们深入了解滑点与无常损失的原理与过程。滑点指的是预设成交价格与实际成交价格之间的偏差。
3、无常损失与滑点详解 无常损失 定义：在DeFi的流动性挖矿中，如果两种代币的价格发生波动，根据恒定乘积公式X*Y=K，质押的代币数量会发生变化，导致以U本位计价时，比价波动前后会承担额外的损失，这部分损失即为无常损失。无常损失是提供流动性时发生的资金暂时损失/非永久性损失。
4、AMM的定义，简单来说，是区块链、DeFi和去中心化金融的核心组件，它们通过流动性池（LP）连接买卖双方，如Uniswap的恒定乘积模型（CPMM）。
5、尽管第一代AMM取得了巨大进步，但也存在滑点、无常损失和安全风险等缺点。滑点指的是订单执行价格与预期价格的差异，尤其在流动性较小或交易量突然增加时更为明显。无常损失是由于资产价格变化导致储户面临潜在收益损失。智能合约和平台的固有安全风险亦不容忽视。
6、恒定平均值做市商（CMMM）允许创建多代币流动性池，通过加权几何平均数保持流动性稳定。高级混合恒定函数做市商（CFMM）结合多种函数与参数，以实现更高效的行为，如调整风险敞口或减少交易滑点。然而，AMM模型并非完美无缺。
